承德露露(SZ：000848)近日發布了2019年業績報告。報告顯示，2019年公司實現營業收入22.55億元，比上年同期增長6.29%；實現利潤總額6.18億元，同比增長12.57%。

然而，2019年走出了營收連年下滑頹勢的承德露露，依然面臨著產品線過于單一的現狀，2020年不明朗的市場前景，疊加上迅速增長的庫存量，為其新一年的發展蒙上陰影。此外，與汕頭露露商標案的敗訴，令其不能獨享“露露”品牌，也使其走全國化道路的嘗試遭受挫折。

產品結構單一掣肘公司發展

公開資料顯示，承德露露的主營業務是飲料的生產和銷售，主要產品是植物蛋白飲料——杏仁露，公司是全國最大的杏仁露生產企業，年生產能力50多萬噸，市場占有率90%。

根據財報，承德露露2019年杏仁露銷售量為22.36萬噸，同比增長4.79%；生產量為23.73萬噸，同比增長11.59%；庫存量4.94萬噸，同比增長38.69%。對于庫存量增加，承德露露解釋原因稱，是由于2020年春節時間為1月24日，較上年提前10天，公司提前備貨，導致庫存增加。

有業內人士指出，盡管2019年營收及利潤出現了雙增長，但產品結構單一，仍是掣肘承德露露發展的重要原因。

也正是這個原因，過去四年中，承德露露業績一直處于下滑困境中。財報數據顯示，2015年—2017年，承德露露營收分別為27.06億元、25.21億元、21.12億元；凈利潤分別為4.63億元、4.5億元、4.14億元，營收和凈利潤處于雙下滑狀態。這一境況直到2018年才有所緩和，2018年實現營收21.22億元，同比增長0.48%；凈利潤4.13億元，同比下滑0.13%。

全國化受阻：失去“露露杏仁露”獨享商標權

在公司2020年度的生產經營目標及主要措施中，承德露露提到，持續推進公司與汕頭高新區露露南方有限公司關于商標等系列案件的訴訟進展，爭取早日解決商標等侵權問題。

在過去將近8年時間里，承德露露與汕頭高新區露露南方有限公司(下稱“汕頭露露”)圍繞“露露”商標展開的爭奪戰一步步升溫。直到今年1月5日，承德露露發布重大訴訟進展公告，稱法院二審認定汕頭露露使用“露露杏仁露”這一商標合法有效，進而駁回承德露露相關訴求。

承德露露在收到法院二審判決后表示，公司還會繼續申請“再審”，但據法律界人士表示，由于二審為終審判決，判決生效后承德露露實際就已失去“露露杏仁露”的獨家商標權。

據了解，兩家露露曾是“一家人”。

1995年，為開拓南方杏仁露市場，承德露露的控股股東、露露集團有限責任公司(下稱“露露集團”)與香港飛達企業公司(下稱“香港飛達”)合資成立汕頭露露。一年后，露露集團改制，將優質資產重組后上市，上市主體為承德露露，而汕頭露露當時是上市公司承德露露的子公司。

承德露露上市后不久，汕頭露露即發生巨額虧損，為保上市公司業績，公司董事會決定將汕頭露露剝離出上市公司體系。為保證汕頭露露退出上市公司體系后仍能生存，同時又不與上市公司發生同業競爭，承德露露將其利樂包杏仁露加工業務獨家交給了汕頭露露。

“分家”后，南北兩個露露之間一直矛盾不斷。從承德露露2011年在承德首次起訴汕頭露露取勝，到2018年承德露露在北京知識產權法院起訴汕頭露露受挫，再到2019年承德露露被汕頭露露在汕頭反訴敗訴，長達八年的訴爭，“露露”商標權終極歸屬仍懸而未決。

業內人士表示，在這場持續的商標權糾紛中，承德露露最新一起訴訟出現了終審敗訴，將對其全國化布局、運營及拓展產生諸多阻礙。